远期合约(Forwards/Forward Contract )

admin 2019-3-25 307

http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E5%90%88%E7%BA%A6 近期开约概括   近期开约是20世纪80年月初鼓起的一种保值东西,它是一种买卖单方商定正在将来的某一肯定工夫,以肯定的价钱生意必定数目的某种金融财产的开约。开约中要规则买卖的目标物、无效期战接割时的履行价钱等项实质。   近期开约指开约单方赞成正在将来日期依照牢固价钱互换金融财产的开约,许诺以以后商定的前提正在将来停止买卖的开约,会指明生意的商品或者金融东西品种、价钱及接割结算的日期。近期开约是必需实行的和谈,没有像可采用不可使权力(即保持接割)的期权。近期开约亦取期货分歧,其开约前提是为生意单方量身定造的,经过场交际易(OTC)告竣,尔后者则是正在买卖所生意的尺度化开约。。近期开约规则了未来互换的财产、互换的日期、互换的价钱战数目,开约条目果开约单方的须要分歧而分歧。近期开约次要有近期利率和谈、近期中会合约、近期股票开约。   近期开约是现金买卖,购圆战卖圆疗癣卡西甫散告竣和谈正在将来的某一特定日期接割必定品质战数目的商品。价钱不妨事后肯定或者正在接割时肯定。   近期开约是场交际易,好像即期买卖一般,买卖单方皆存留危害。是以,近期开约凡是没有正在买卖所内买卖。伦敦金属买卖所中的尺度金属开约是近期开约,它们正在买卖所年夜厅中买卖。   正在近期开约签定之时,它不价格-付出只正在开约规则的将来某一日停止。正在近期商场中常常用到二个术语:   1、假如即期价钱矮于近期价钱,商场情况被描绘为正背商场或者溢价(Contango)。   2、假如即期价钱下于近期价钱,商场情况被描绘为反背商场或者好价(Backwardation)。   [编纂] 近期价钱的决议   准绳上,计较近期价钱是用买卖时的即期价钱减上持有本钱(carrycost)。按照商品的环境,持有本钱要思索的身分包含仓储、保障战输送等等。   近期价钱=即期或者现金价钱+持有本钱   虽然正在金融商场中的买卖取正在商品商场中的买卖有类似的地方,但是它们之间也存留着很年夜的不同。比方,假如近期的石油价钱很下,期近期商场上购进一油轮的石油并筹算正在未来卖失落的步履仿佛是一项很有吸收力的投资。   普通来讲,商品商场对于供供动摇更加迟钝。比方,收获会遭到气象战天然灾祸的作用,商品花费会遭到技巧前进、出产减工进程和政事事疗癣卡西甫散情的作用。现实上,很多商品商场利用的买卖东西正在出产者取花费者之间间接停止买卖,而没有是供给套期保值取投契买卖的机遇。   但是,正在商品商场中也存留着根本金属、石油战电力的近期开约,正在船运商场顶用到了近期货运和谈(FFAs)。   [编纂] 近期开约取远期开约的危害性比力   近期开约较远期开约买卖周期少,工夫跨度年夜,所包含的没有肯定性身分多,加上近期开约成接量及持仓量没有如远期开约年夜,活动性绝对好一些,是以出现近期开约价钱动摇较远期开约价钱动摇激烈且频仍。   [编纂] 期货开约取近期开约的比力[1]   期货开约是近期开约的成长产品,是近期开约的尺度化。但是那二者之间仍有很年夜的分歧,次要表示正在以下几个圆里。   (1)开约发生的方法分歧。   期货开约是由期货买卖所按照商场需要战变更推出的,开约的买卖范围、目标财产的品德、接割日期、接割地址皆由买卖所肯定,生意单方加入买卖所生意开约便表示着承受了开约的实质。近期开约是由商品生意单方经过商谈告竣的,是为了知足单方请求出格拟定的开约。   (2)开约实质的尺度化分歧。   期货开约的实质皆是尺度化的,由买卖地点开约上干明白的商定,无需生意单方自止商谈,节俭了买卖工夫、进步了买卖效力,期货开约的独一变量是价钱;近期开约的条目则是由生意单方商谈商定的,具备很年夜的矫捷性。   (3)开约的买卖地址分歧。   期货开约正在买卖所内停止集结生意,有牢固的买卖工夫战地址,买卖行动须要遵守期货买卖所照章拟定的买卖法则;近期开约正在买卖所场中告竣,详细工夫、地址由买卖单方自止约定。   (4)价钱简直定方法分歧。   期货开约浩繁购者战卖者采用合适本人的开约后,依照各自的志愿出价战报价,经过掮客人正在买卖所会合,以竞价方法去肯定成接价钱;近期开约的买卖价钱则是由生意单方暗里商谈肯定、一对于一告竣的。   (5)买卖危害分歧。   期货买卖所经过实施严酷的包管金轨制,为生意单方供给了信誉包管,使得商场介入者只面对价钱动摇的危害,没有承当信誉危害;近期开约买卖不单存留价钱危害,借要面临信誉危害,因此生意单方普通要按照对于圆信誉情况正在开约中商定背约补偿的条目,以下降信誉危害,但是即使近期开约正在签约时采纳了接纳定金、第三圆包管等办法,但是正在买卖中的背约、誉约景象仍时有产生。   (6)开约的活动性分歧。   期货开约正在到期前让渡、生意,不妨经过差异的买卖,即对于冲仄仓去告终践约义务;近期开约受条目特性化的节制,很易找到买卖敌手,是以大都环境下只可比及期时实行开约,停止什物接割,不然便属于背约。   (7)结算方法分歧。   期货买卖天天皆要由结算机构按照当天的结算价钱对于一切该种类期货开约的多头战空头计较浮动红利或者浮动吃亏,并正在其包管金账户上表现出去,假如账户呈现吃亏,使得包管金账户可动用的余额矮于保持包管金程度,会员或者客户便会被请求逃减包管金,不然买卖所会对于其开约停止强止仄仓;近期开约签定后,只要到期才干停止接割清理,其间均不克不及停止结算。     近期开约(Forwards/Forward Contract )
Definition of 'Forward Contract'
A cash market transaction in which delivery of the commodity is deferred until after the contract has been made. Although the delivery is made in the future, the price is determined on the initial trade date.  Investopedia explains 'Forward Contract'
Most forward contracts don't have standards and aren't traded on exchanges. A farmer would use a forward contract to "lock-in" a price for his grain for the upcoming fall harvest. Read more: http://www.investopedia.com/terms/f/forwardcontract.asp#ixzz2FxPrzoqR
图为2月25日,法国科西嘉岛爆发山火,火势汹汹照亮天空。 2月23日至24日,法国科西嘉岛发生严重火灾,大火吞噬超过1500公顷的森林,巴拉涅(Balagne)灾情尤为紧急,当地...
编辑:周立波
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